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中信银行股吧将营销推广等都归入盈利工业链条

股票配资 2021-05-02 06:05:03
中信银行股吧将营销推广等都归入盈利工业链条。601616股票恒润科技现在在手订单约20多亿。

工作:岭南园林发布2016年成果快报,公司结束经营收入25.70亿元,同比增加36.07%;结束归母净利润2.58亿元,同比增加53.91%。

点评:

公司成果略超预期,园林主业订单大幅增加,文旅布局快速推进。公司2016年结束归母净利润同比增中信银行股吧将营销推广等都归入盈利工业链条加53.91%,逾越三季报指引规划30%-50%的上限。(1)公司大力拓展生态园林业务,区域化制作成效明显,获益于国家基建出资政策和公司PPP项目推进;(2)文明游览业务加速推进,全资子公司恒润科技601616股票恒润科技现在在手订单约20多亿在主题乐园、影视文明等业务亦大幅增加,全资收购的德马吉国际展览有限公司在三季度末结束并表。?公司归母净利率明显改善,得益于成本费用控制及高利润率业务占比进步。岭南园林2015年归母净利率为8.9%,2016年为10.04%。得益于公司在园林主业的成本费用控制,以及高利润率的文明游览业务占比不断进步。?看好方向:水生态+文创游览。(1)水生态:河道流域办理与生态园林主业契合度高。政府现在在污水、办理投入高。后续有望成为公司新增加点。(2)文创游览:展开实体景区业务及以IP为中心的文明构思业务。公司将以恒润科技为途径,布局文明构思大消费,将营销推广等都归入盈利工业链条,从ToB端向ToC端走,从做重资产业务到做相对轻的资产业务。?2016是公司文旅工业快速布局年,未来将逐步开花结果。岭南园林2014年2月上市后提出“二次创业”,通过外延展开的办法进行转型晋级,公司于2015年6月收购恒润科技迈出向文创工作转型第一步。2016年是公司在文明构思工业的快速布局之年,公司通过并购、出资、树立子公司、协作等办法向会议、影视、动漫、VR等细分领域延伸。?恒润科技作为文明构思、文明游览业务的途径,在手订单充裕,坚持高成长及出色的现金流。恒润科技现在在手订单约20多亿,不愁成果对赌。2017年及往后将持续加大贮藏,为未来做准备。跟阅文集团战略协作,先贮藏I东音股份,东音股份,东音股份P,2017年及往后将会在公司的主题乐园中体现。恒润科技项目体量几千万到上亿。均匀毛利50%,现金流非常好,一般在1中信银行股吧将营销推广等都归入盈利工业链条601616股票恒润科技现在在手订单约20多亿年甚至1年以内。?德马吉由临展走向固展,业务体量敏捷增加。之前以临展项目为主。临展项300618,300618,300618目周期短,现金流好。一个展览3-5天,前期60%预付款,项目结束结尾款。初步往固展走,增加体量。结合岭南本身堆集的资源,做政府、大企业等项目。?盈利猜想与出资建议:我们猜想岭南园林2016-2018年结束收入分别为中信银行股吧将营销推广等都归入盈利工业链条25.70亿元、41.26亿元、55.58亿元,同比增加36.07%、60.54%、34.72%;结束归母净利润2.58亿元、3.85亿元、5.35亿元,同比增加53.91%、49.22%、39.16%;对应2016-2018年发行摊薄后EPS分别为0.66元、0.93元、1.29元。看好公司未来展开,目标价40.25元,坚持买入评级。


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